דמי ניהול בפנסיה ובקרן השתלמות: איך בודקים ואיך מורידים

שני סוגי דמי ניהול, ולמה צריך להכיר את שניהם

כמעט כל חיסכון פנסיוני בישראל נושא שני תגי מחיר:

• דמי ניהול מהפקדה: אחוז שנחתך מכל הפקדה חודשית, עוד לפני שהכסף מתחיל לעבוד.
• דמי ניהול מצבירה: אחוז שנתי מכל הסכום שכבר נמצא בקרן. הוא נגבה כל שנה, על כל הכסף.

הכלל הפשוט: בתחילת הדרך, כשהחיסכון קטן וההפקדות הן העיקר, דמי הניהול מהפקדה מורגשים יותר. ככל שהצבירה גדלה, האחוז מהצבירה הופך למרכיב הכבד. לכן מי שבודק רק מספר אחד מקבל חצי תמונה.

חשוב לדעת גם שמעבר לדמי הניהול, הגוף המנהל רשאי לגבות הוצאות ניהול השקעות, למשל עלויות קנייה ומכירה של נכסים. הן מופיעות בדוחות בנפרד, ושווה להציץ גם בהן.

מה מותר לגבות לפי החוק

התקרות קבועות בתקנות הפיקוח על שירותים פיננסיים (קופות גמל) (דמי ניהול), התשע"ב־2012. נכון לאוקטובר 2026, לפי כל זכות:

• קרן פנסיה מקיפה חדשה: עד 6% מההפקדות ועד 0.5% לשנה מהצבירה.
• קרן פנסיה כללית: עד 4% מההפקדות ועד 1.05% מהצבירה.
• קופת גמל וביטוח מנהלים: עד 4% מההפקדות ועד 1.05% מהצבירה.
• קרן השתלמות: עד 2% לשנה מהצבירה.
• מקבלי קצבה בקרן מקיפה: מאז 1.2.2022 התקרה לפנסיונרים היא 0.3% מהצבירה.

שימו לב: זו תקרה, לא מחיר מומלץ. רוב החוסכים משלמים פחות, אבל לא מעט אנשים שלא בדקו אף פעם עדיין משלמים קרוב לתקרה.

קרנות ברירת מחדל: הרף שקבעה המדינה

כדי שגם מי שלא בחר קרן ישלם מחיר הוגן, רשות שוק ההון בוחרת בהליך תחרותי קרנות פנסיה "נבחרות", שמשמשות כקרנות ברירת מחדל.

בהליך הרביעי, שתוצאותיו פורסמו בספטמבר 2024, נבחרו ארבע קרנות: אינפיניטי, אלטשולר שחם, מור ומיטב. התקופה: מ־1.11.2024 ועד 31.10.2028. מה שחשוב לכם (נכון לאוקטובר 2026):

• דמי הניהול לעמיתים חדשים: 1% מההפקדות ו־0.22% מהצבירה.
• משך ההתחייבות: לפי הפרסומים, דמי הניהול נשארים קבועים לעמית לעשר שנים לפחות מיום ההצטרפות.
• איך משויכים: מ־1.6.2025, מעסיק עם 50 עובדים ומעלה שהעובד שלו לא בחר קופה, ושלא ערך הליך תחרותי משלו לבחירת קופת ברירת מחדל, מפקיד לאחת הקרנות הנבחרות לפי ספרת הביקורת בתעודת הזהות של העובד.

גם אם אתם לא בקרן ברירת מחדל, המספרים האלה הם נקודת ייחוס מצוינת למשא ומתן.

איך מוצאים כמה אתם משלמים היום

1. הדוח השנתי: הגוף המנהל שולח לכם דוח שנתי. חפשו בו את שיעור דמי הניהול מהפקדה ומצבירה, ואת סכום דמי הניהול שנגבה בפועל בשקלים.
2. האזור האישי באתר הקרן: בדרך כלל אותו מידע, מעודכן יותר.
3. פנסיה נט וגמל נט: אתרי ההשוואה של רשות שוק ההון מציגים נתונים על הקרנות עצמן, וטוב להשוות דרכם את הקרן שלכם לאחרות.
4. הר הכסף: לא מראה דמי ניהול, אבל מאתר קופות לא פעילות שנשכחו. קופה ישנה שאיש לא שם לב אליה היא בדיוק המקום שבו דמי ניהול גבוהים נשארים בשקט שנים. הכניסה חינמית באתר משרד האוצר.

איך מורידים: שלוש דרכים

משא ומתן. מתקשרים לקרן, מציגים את המספרים של קרנות ברירת המחדל ומבקשים התאמה. לעיתים קרובות זה מספיק.

מעבר לקרן ברירת מחדל. אפשר להצטרף לאחת הקרנות הנבחרות ביוזמתכם, בתנאים שפורסמו להצטרפות בתקופת הזכייה.

ניוד לגוף אחר. לפי כל זכות, עמית רשאי להעביר את ניהול הכסף לחברה מנהלת אחרת בכל עת, בלי למשוך אותו ובלי להפסיק את ניהולו. הבקשה מוגשת בדרך כלל דרך הגוף הקולט.

ומה עם קרן ההשתלמות וקופות הגמל

קרן השתלמות עובדת אחרת: אין בה דמי ניהול מהפקדה לפי התקרה, והתקרה היא עד 2% לשנה מהצבירה (נכון לאוקטובר 2026). זה אומר שכל מה שמשנה כאן הוא האחוז מהצבירה. מכיוון שקרן השתלמות נשארת לעיתים קרובות שנים אחרי שהיא נזילה, היא בדיוק המקום שבו דמי ניהול ישנים נשכחים.

אותו היגיון חל על קופות גמל וביטוח מנהלים ישנים, שהתקרה בהם גבוהה יותר מבקרן פנסיה מקיפה. אם יש לכם פוליסה או קופה מעבודה קודמת, שווה לבדוק אותה בנפרד ולא להניח שהיא זולה כמו הקרן הנוכחית.

טיפ מעשי: רשמו בטבלה אחת את כל המוצרים שלכם, ולצד כל אחד את שני שיעורי דמי הניהול, המסלול והיתרה. התמונה המלאה מתבהרת מהר.

המחשה: מה עושים ההפרשים בשקלים

זו המחשה חשבונית בלבד, לא תחזית ולא הבטחה. היא מתעלמת משינויים בשווי החיסכון לאורך זמן ומראה רק כמה עולה כל אחוז על סכומים קבועים.

נניח צבירה של 300,000 ₪ והפקדה חודשית של 3,000 ₪:

• מצבירה: 0.5% הם 1,500 ₪ בשנה. 0.22% הם 660 ₪ בשנה. הפרש של 840 ₪ בשנה.
• מהפקדה: 6% מ־3,000 ₪ הם 180 ₪ בחודש, כלומר 2,160 ₪ בשנה. 1% הם 30 ₪ בחודש, כלומר 360 ₪ בשנה. הפרש של 1,800 ₪ בשנה.

ההפרש בפועל לאורך שנים יכול להיות גדול יותר, כי כל שקל שלא נגבה נשאר בחיסכון. אבל הוא תלוי בהרבה משתנים, ולכן לא נצמיד לו מספר.

מה בודקים לפני שעושים מהלך

• מה שיעור דמי הניהול מהפקדה ומצבירה, ולא רק אחד מהם.
• האם ההנחה קבועה או מוגבלת בזמן, ומה קורה כשהיא נגמרת.
• באיזה מסלול השקעה הכסף שלכם נמצא, והאם הוא מתאים לגיל ולטווח.
• בקרן פנסיה: מה הכיסוי הביטוחי לנכות ולשאירים, והאם הוא נשמר אחרי מעבר.
• האם יש לכם קופות ישנות שאפשר לאחד.
• מה גובה הוצאות ניהול ההשקעות בנוסף לדמי הניהול.

מה יכול להשתבש

• לרדוף רק אחרי האחוז הנמוך. דמי ניהול הם מרכיב אחד. מסלול השקעה לא מתאים יכול להשפיע על החיסכון הרבה יותר מכמה עשיריות אחוז.
• לשכוח את הביטוח. קרן פנסיה מקיפה כוללת ביטוח נכות ושאירים. מעבר לא בדוק עלול לשנות את הכיסוי, את מסלול הביטוח או את התנאים.
• הנחה זמנית. הנחה שפוקעת אחרי כמה שנים יכולה להחזיר אתכם לתעריף גבוה בלי שתשימו לב. סמנו ביומן לבדוק שוב.
• ניוד בלחץ של נציג. החליטו לפי מספרים כתובים, לא לפי שיחת מכירה. בקשו את התנאים במסמך לפני שאתם חותמים.
• שכחה של קרן ההשתלמות. היא מחויבת בכללים אחרים, ושווה לבדוק גם אותה.

בשורה התחתונה

בדיקת דמי ניהול לוקחת חצי שעה עם הדוח השנתי. השוו לתקרה, השוו לקרנות ברירת המחדל, ובדקו את המסלול ואת הביטוח לפני כל מהלך. זה אחד הדברים הבודדים בפנסיה שנמצאים לגמרי בשליטה שלכם.